مصر تحافظ على سعر الفائدة مرتفعا مع ظهور ضغوطات التضخم والتضخم من جانب الاحتياطي الفيدرالي

 احتفظت مصر بأحد أعلى معدلات الفائدة المعدلة حسب التضخم في العالم ، مما يشير إلى ثقتها في أنها في وضع جيد للتغلب على الآثار المحتملة لتناقص الاحتياطي الفيدرالي وارتفاع التضخم العالمي.

قالت لجنة السياسة النقدية يوم الخميس في بيان إن البنك المركزي ترك سعر الفائدة على الودائع دون تغيير عند 8.25٪ وسعر الإقراض عند 9.25٪. توقع جميع الاقتصاديين الـ 11 الذين استطلعت بلومبرج الاستطلاع الثامن على التوالي بعد التخفيضات المجمعة بمقدار 400 نقطة أساس العام الماضي.

خارج المصلحة

قفزت حيازات الأجانب من الديون المصرية إلى مستوى قياسي

المصدر: وزارة المالية ، التصنيف العالمي ستاندرد آند بورز

في حين أن بعض الأسواق الناشئة الأخرى نفذت ارتفاع، غير مصر أكثر عرضة للثابتا واجراء خفض في الربع الثاني من عام 2022، وفقا لفاروق سوسة، الخبير الاقتصادي في بنك جولدمان ساكس جروب الأمة شمال إفريقيا لديها واحد من أكبر الفوارق بين معدلات السياسة ومعدلات التضخم لجميع الاقتصادات التي تتبعها بلومبرج ، مما يجعلها المفضلة لدى المستثمرين الأجانب في الديون المحلية.

وقال سوسة قبل القرار: "من المرجح أن يظل الحفاظ على معدلات حقيقية عالية هو الاستراتيجية المفضلة للحماية من التدفق الخارجي لاستثمارات المحفظة الأجنبية (خاصة قصيرة الأجل)". وأشار إلى "الهشاشة الأساسية المستمرة في الحسابات الخارجية ، ولا سيما اعتماد البلاد على التدفقات الداخلة التي تخلق الديون لتمويل عجزها التجاري". 

وصلت الحيازات الخارجية من أذون وسندات الخزانة المحلية إلى حوالي 33 مليار دولار هذا العام ، وهو تدفق مرحب به بينما تنتظر السياحة التعافي الكامل من الوباء. 

قد يؤدي إدراج مصر مؤخرًا في مؤشر فاينانشيال تايمز راسل بوند والانضمام إلى مؤشر سندات الأسواق الناشئة لبنك جي بي مورجان في أوائل العام المقبل إلى تقليل التقلبات في تدفقات المحافظ من خلال تحويل بعض الاستثمارات إلى الإدارة السلبية. وتقول الحكومة إنها تتوقع مليار دولار من الاستثمارات الجديدة في ديونها المحلية من الخطوة الأخيرة.

كما تراقب الدولة العربية الأكثر اكتظاظًا بالسكان أي زيادة محتملة في أسعار المستهلكين المحليين نتيجة لارتفاع التضخم العالمي. نما التضخم العام بأسرع وتيرة له الشهر الماضي منذ يناير 2020 ، إلى 6.6٪ ، مدفوعا بارتفاع أسعار المواد الغذائية. لا يزال ضمن هدف البنك المركزي عند 5٪ -9٪.

وقالت رضوى السويفي ، رئيسة الأبحاث في الأهلي فاروس ومقرها القاهرة ، إن رفع المعدلات من المرجح أن يكون الملاذ الأخير العام المقبل ولن يحدث إلا إذا كانت هناك تدفقات كبيرة في استثمارات المحافظ الأجنبية.